Par Quercus Patrimoine – 1er Avril 2025
Les produits structurés sont des instruments financiers dont le rendement est conditionné par l’évolution d’un actif sous-jacent. Ils s’inscrivent dans une démarche d’optimisation fiscale lors de la cession d’une entreprise et offrent une approche différente des placements financiers classiques.
Qu’est-ce qu’un Produit Structuré ?
Un produit structuré est un placement dont le rendement est lié à un actif ou un ensemble d’actifs (action, panier d’actions, indice boursier, taux, etc.). Dès la souscription, les conditions d’investissement sont fixées : durée, échéance, niveau de protection du capital et modalités de rémunération (coupons périodiques ou prime à l’échéance). Ces éléments permettent de définir à l’avance les scénarios possibles, que l’évolution du sous-jacent soit favorable, médiane ou défavorable.
Les Éléments Clés d’un Produit Structuré
- Le Sous-jacent et l’Émetteur
- Le Sous-jacent : Il représente l’actif dont dépend le rendement du produit. La composition du sous-jacent (action unique, panier d’actions ou indice) influence le niveau de risque. Une diversification, par exemple à travers un indice ou un panier, peut réduire l’exposition par rapport à un actif isolé.
- L’Émetteur : L’organisme financier qui propose le produit structuré est responsable de sa gestion et de la distribution des rendements. Les investisseurs ne possèdent pas directement l’actif sous-jacent mais reçoivent un capital et des revenus émis par l’émetteur.
- Mécanismes de Protection et de Rémunération
Les produits structurés intègrent des mécanismes définissant la protection du capital et les modalités de rendement :
- Protection du Capital : Selon le design du produit, l’investisseur peut récupérer l’intégralité ou une partie du capital investi, même en cas de baisse du sous-jacent. Certains produits garantissent la protection totale du capital à l’échéance, tandis que d’autres ne le protègent que partiellement, dans la limite d’un seuil prédéfini.
- Rémunération : Le rendement peut se matérialiser par le versement de coupons réguliers ou par une prime de remboursement à l’échéance. Le calcul du rendement est directement lié à la performance du sous-jacent et aux conditions prévues dans la formule du produit.
- Durée du Placement
La durée d’un produit structuré est fixée dès le départ, généralement comprise entre 2 et 12 ans. Il est possible, dans certains cas, d’activer un remboursement anticipé si les conditions de la formule sont atteintes avant l’échéance prévue. Toutefois, la valeur du produit évolue en continu pendant sa durée de vie, ce qui peut influencer la décision de sortie anticipée.